2018年熊市继续蔓延的同时，加密货币市场不断走向成熟。在对ICO泡沫的盲目投机中，人们对比特币的兴趣和投资也已巩固了比特币的地位，使其基本成为最稳健的币。而下一轮增长将反映出市场的成熟，比特币和少数具有基础设施的竞争币可能会获得新的投资。
要进入加密货币领域，有经验的投资者将比散户拥有更高的基本面分析标准。下面我们列出了区分合法代币项目和空壳项目或彻底诈骗的关键特征，旨在帮助所有投资者在这个不透明的市场上做出最明智的选择。
不同层次的区块链开发者
区块链开发者的水平是任何一种代币的首要特征。如果没有高水平的开发团队，项目将不具备高质量区块链项目的其它必要特征。
然而，并不是所有软件开发人员都具有同等水平。为对开发者水平进行分析，本文在此自行将区块链开发者划分为三大类：
底层
水平最低的区块链开发人员具备编程技能，但仅限于将现有开源项目分叉，在以太坊ERC20智能合约上推出ICO通证，而这两种行为都是由自我利益驱动的。这些典型的“垃圾币”创建出来后，通过推广然后抛售给不知情的散户。尽管没有真正的区块链编码能力，但底层的开发人员经常在华而不实的营销页面被作为“区块链工程师”进行营销。他们数量最多，而且通常匿名，以防被愤怒的投资受害者人肉出来。
中层
中层的区块链开发者具备开发能力，他们为已经建立的代币项目提供少量代码，或兼职进行开发。这些开发人员了解区块链的复杂性，并且能够编码非核共识函数，比如钱包应用。他们在区块链开发中起到至关重要的支持作用，将上层开发人员的概念和想法变为现实，在现有的代币开发框架中开展工作。
上层
最上层的区块链开发者能够将复杂多样的货币经济学和对策论概念转化为代码。他们负责对代币的基本要素进行维护，如共识机制、代币供应、区块大小和区块传播动态。
中本聪大帝和上层开发者
在金字塔的顶端是中本聪，现在的化名为比特币创始人。在早期的无政府资本主义/密码朋克中，紧随中本聪出现了一批人，这些人自上世纪80年代以来一直致力于开发去中心化的电子货币。全球可能只有不到500人是真正的“上层”区块链开发者。原因如下：
知识领域。区块链编码需要对各种领域的高度理解，包括计算机科学、对策论、货币经济学、应用密码学、分布式系统工程和开源开发。从零开始开发一种代币所需要的能力，需要几十年的学习和经验积累。将这些不同的知识领域想象成重叠的维恩图，能精通所有必要领域的知识，具备高水平区块链编码能力的人数少之又少。
意识形态上的忠诚。最初的区块链开发者曾经或仍然参与比特币开发，他们坚信个人货币主权，这些人包括Adam Back（曾参与比特币先驱机制Hashcash）、Nick Szabo、Gregory Maxwell、Luke Dash Jnr和Peter Wuille (Sipa)。他们受意识形态驱动，建立去信任的支付系统，改善人们在金融压抑下的生活。对他们来说，金钱奖励是次要的，这与那些为了赚取利益不断换项目作为软件雇佣的底层开发人员形成鲜明对比。
去中心化的愿景。并非所有顶级开发者都是比特币开发者。一些开发者想在比特币概念被证明的基础上，创造去中心化的区块链，实现不同的愿景。他们的动力来自于类似的崇高理想——以太坊创始人维塔利克布特林（去中心化的世界计算机）、莱特币创始人Charlie Lee（silver to Bitcoin’s gold）和门罗币开发者Riccardo Spagni（隐私币）都属于这一类。
缺乏高水平的区块链开发者意味着一些重要的推论得以成立：
1. 拥有顶级开发人员的项目总数，比现有的代币项目，或在CoinMarketCap或币安等交易所上币的代币项目总数，要少的多。
2. 阻碍任何一种代币获得进一步发展的瓶颈是开发人员的能力，而不是金钱。
3. 没有长远的目标（稳健的货币、去信任隐私币、去中心化的互联网），无法创造基本价值的项目不可能获得顶级开发人员，而且随着时间的推移，不可能获得最多投资。
优秀代币的特征
通过扩展其优秀开发团队，任何真正合法的项目都具备以下其他关键特征：
活跃的GitHub代码库。任何长期开发的代币都有代码贡献的记录，能证明其开源贡献者的积极参与。缺乏Github库的项目要么完全是空壳项目，要么是在维护专有代码。
专属的区块链。有了活跃的开发社区和Github代码库，还需要有专属的区块链，项目才能建立起来。除非代币有自己的区块链，否则项目只能利用并依赖另一个项目的开发人员和代码。所有ERC20通证都依赖于以太坊的代码库，因此容易受到以太坊开发人员的影响，其规模也受到公链的限制。
活跃的社区参与。若没有用户，项目就是多行无用的代码，其代币是没有价值的。用户的使用是任何合法、创造价值的代币所必需的基本要素。强大的社区意味着有充满活力的开发人员基础，能促进项目获得进一步开发，形成积极的反馈回路。
在所有这些代币中，比特币仍然是压倒性的领跑者，因为它支撑着规模最大、最具活力的用户和开发者社区。拥有以上基本特征的竞争币项目是能与比特币竞争的优秀项目。
Skycoin开发者Synth，顶级开发者
主流加密货币市场未能关注到Skycoin项目，由真正杰出的“上层”开发者所领导的项目。Synth是Skycoin的匿名首席开发人员，也是密码朋克的早期参与者。
比特币首次公开发行以来，Synth就通过IRC聊天室修复比特币最早版本软件的漏洞。比特币还没在Linux操作系统编译，开源代码托管在Sourceforge（GitHub的前身）时，他就已经参与到比特币中。有了早期的经验优势，Synth参与到对冲基金和比特币源代码传统金融审计，研究比特币作为主流金融资产的适用性。他对比特币的理解十分深刻，这一点，任何听过他的访谈的人都能明显体会到。他将加密货币普及的要素概念化，勾勒为一个3层的金字塔：
1. 基础——基础代码的质量，钱包应用等所有面向用户的功能都建立在这些基础代码上。没有坚实的基础，代币就无法继续发展。事实上，没有专属区块链的代币便是如此。
2. 中层——对用户和开发人员的可访问性，即用户交互和使用代币的难易程度。如果没有直观、容易使用的钱包应用和其他用户体验功能，代币将无法获得发展，不可能被广泛使用。
3. 顶层—— 推动代币市场需求的应用。具备加密货币生态系统，且系统中有基于区块链的特定应用，加密货币才能成为主流货币。
与许多早期的比特币开发者一样，Synth看到了比特币在交付去信任支付系统时所面临的内在限制：
基础——工作量证明（PoW）。Synth看到了PoW固有的局限性。Synth指出，哈希算力绝大部分由中国的ASIC制造商比特大陆控制着，比特大陆垄断了比特币的挖矿硬件和矿池。虽然比特币声称能真正抵制审查，但这对比特币而言是一个明显的威胁，因为比特币的安全依赖于哈希算力的分布（‘1 CPU, 1 vote——比特币白皮书）。许多比特币核心开发者已经多次指出这个问题，也对问题进行多番讨论。这些核心开发者包括Luke Dash Jnr、Cobra和Matt Corallo，后者目前正致力于实现挖矿去中心化。
Synth还谈到，PoW是比特币的一个重大缺陷。矿工受利润驱动，不惜牺牲用户利益，收取高额交易费用，牟取暴利。过去，矿工们将虚假交易放进空间不足的区块中，从而抬高网络上所有用户的费用。
Synth认为，不需要将创建区块、造币和区块共识的功能组合到一个算法中，同时还确保链的安全，反而可以将其功能分开，以便在维护链的安全的同时降低共识的成本。
中层——比特币的可用性。Synth认为，比特币的固有局限将限制其在全球范围内作为支付方式的使用。而这与比特币缺乏可用性和高昂的交易费用（这是因为要竞争稀缺的区块空间）有关。如果比特币的目标是取代国际货币的基础层（即中央银行），而不是像PayPal或VISA这样的大众消费支付平台，那也是可行的。但是，确认一笔比特币交易需要花10分钟；另外，比特币不可预测的市场价格也不利于比特币作为支付方式在大众市场上得以大规模被应用。
Synth认为，加密货币最终可以取代这些传统机构，成为日常的去信任支付方式。然而，对代币而言，要获得100万、1000万或10亿用户，就应提供非技术用户所能轻松使用的应用程序，最后当用户规模达到一定数量，代币的使用就具有了必要性。
应用——封环/开环经济。Synth认为，创建闭环经济是任何加密货币项目的关键挑战之一，也是成为主流货币的必要条件。闭环经济是指使用这一货币支付基本商品和服务的经济体。一旦新的比特币开采出来，就会被频繁出售，因此，为了维持同等的价格，需要不断注入新的法币投资。除了储存价值，如果没有持币的诱因，比特币对比法币很容易受到大规模价格波动的影响，因为投机者和动量交易者会加剧价格的波动。这是市场需求（对消费或持有商品的需求）和货币需求（对作为交换媒介或价值储存手段的商品需求）之间的区别，正如Saifedean Ammous在他最近的著作Bitcoin Standard（第19页）中所解释的那样。
对于比特币最具吸引力的用途——硬通货币，这些问题是否难以克服，还有待观察。然而，他们有足够的理由重新设计比特币的基本要素，以便解决这些问题。
Skycoin — 颠覆性的代币
Synth表示，Skycoin项目已经有6年历史，之前一直处于隐身模式，只有在过去18个月才开始推广。在这段时间里，Skycoin团队不断重写代码库，以解决比特币和以太坊出现的问题。Synth想要让加密货币成为主流应用，而Skycoin就是他的具体实践：
基础——新的共识算法。 Skycoin项目的基础是一种基于信任网络（Web of Trust）动态的新型共识算法，通过“可信”节点的验证，达成网络区块共识。这在去信任的加密货币中听起来有些自相矛盾，但在这种情况下，该算法显然是解决51%攻击最有力的方法。中本聪研究所（Nakamoto Institute）和Noded 播客的Pierre Rochard描述了在决定修改比特币协议时，比特币治理中的信任网络所发挥的作用（参见Stephan Livera播客11~37:00）。经过4年的学术研究，Synth和Skycoin开发人员开发并部署实用的“信任网络”，达成区块共识，从而取代PoW哈希算力，同时摒除了其伴随的缺点。这将大大降低共识成本，并将淘汰过时的工作量证明，成为最受欢迎的加密货币共识算法。
可用性——区块链硬件。Synth认为，区块链硬件对于弥合计算机代码与现实世界的概念鸿沟至关重要。Skycoin正在使用开源香橙派或树莓派打造出特别设计的区块链硬件，我们称之为“Skyminer”。Skyminer即拥有多个平行CPU板的计算机，是构成生态系统的物理基础设施，充当个人云计算机。每个节点都可以作为Skycoin Core（或比特币）区块共识节点，在Skywire网络应用上转发加密的网络数据包，或者出租网络附加储存。Skycoin还在制造机动WiFi天线，有了该天线，可以搭建网状网络，人们可以开始向彼此共享带宽（按Skycoin标价）。
无缝的用户体验移动端、桌面、硬件和网络钱包，这些都十分直观、容易使用。基于Golang的新编程语言CX，降低了底层软件开发人员编写区块链应用程序的入门难度。据官方消息披露，Skycoin团队已编写CX编码手册并分发给中国的大学生群体，这将推动区块链应用开发的新生代快速加入Skycoin生态系统。
应用——Skywire去中心化网络。Skycoin项目的旗舰应用是Skywire，去中心化的网络协议，是一种网状网络，其模仿对象为cjDNS加密对等网络和Hyperboria网络。Skywire节点在网络上转发加密数据包，而不是通过PoW挖矿，并将按其贡献的带宽比例获得代币支付。Synth将Skywire视为一种新的替代方案，即全球网络分片，用户可以在一个闭环经济中购买和使用Skycoin，通过支付获得与网络的连接。这符合奥地利经济学家Carl Menger关于货币销售可能性的理论，因为Skycoin将在Skywire网络和Skycoin经济闭环中使用。而反过来，币时又将鼓励用户购买和持有Skycoin，降低其周转速度，增加其稀缺性，最终导致价格上涨（关于Skywire支付的更详细的解释，请参考有关币时的文章）。
Skycoin项目适用范围很广，而这也是项目设计的目标。Synth承认，大多数新技术都将失败，而真正主流的区块链应用项目还有待确定。作为一个去中心化的项目联合体，Skycoin推动了内在的需求，提高了Skycoin项目成为主流的可能性。
展望未来
Skycoin是由高度专注、去中心化的开发者社区打造的，其中包括上层区块链开发者。项目已建立活跃的Github、运行良好且先进的区块链和可用性极高的钱包应用。重要的是，Skycoin有专门的社区，正在为新一代网络开发硬件。
很明显，市场还没有对Skycoin项目的这些基本要件进行定价，而那些基本价值相对较低的项目目前的定价远高于其真实价格。能从熊市中浮现出来的优势代币项目将具备经验丰富的核心开发团队，且使用专属的区块链。在加密货币市场上，机构投资的渠道每天都在搭建，这些拥有严格投资标准、经验丰富的投资者将把他们投资组合的一小部分投给少数几种代币。而Skycoin就是其中领跑的项目，其价值将随之增长。
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